Навигация

 
ринок-ріве
<< В начало < Предыдущая Следующая > В конец >>

РИНОК ІПОТЕЧНИЙ

- система організованих на певних принципах і правових нормах економічних відносин, які виникають під час купівлі та продажу фінансових зобов'язань, забезпечених нерухомістю. Р.і. с складовою ринку позикових капіталів. Основними учасниками Р.і. є: позичальник, що отримує кредит; кредитор (банк чи небанківська фінансова установа), що надає позичальникові кредит під заставу нерухомості; посередник - спеціалізована установа, що забезпечує залучення вільного капіталу для його подальшого реінвестування в іпотечні кредити; інвестори (здебільшого інституційні), що купують цінні папери, випущені на основі іпотечних кредитів. Розрізняють первинний і вторинний Р.і.

Первинний Р.і. - це сегмент Р.І., який охоплює економічні відносини, що виникають у процесі купівлі-продажу іпотечних заставних банками. Основними учасниками цього ринку є позичальник та банк, а його інструментом - заставна. При цьому одночасно із заставною до банку-покупця на обслуговування переходить і позичальник, який основну суму кредиту та відсотки сплачує тепер банкові - покупцеві заставної. Купити заставну можуть лише такі кредитні установи, котрі мають достатню ліквідність.

Вторинний Р.і. є тим сегментом Р.і., який охоплює економічні відносини між кредиторами, посередниками та інвесторами (зокрема і всередині цих груп), що виникають у процесі купівлі-продажу іпотечних облігацій, іпотечних сертифікатів та інших похідних інструментів. Суть вторинного Р.і. визначається ланцюжком: позичальник - банк - інвестор (однорівнева модель вторинного Р.і.) або позичальник - банк - посередник - інвестор (дворівнева модель вторинного Р.і.).

За однорівневої моделі вторинного Р.і. (див. рисунок) банк на першому етапі надає позичальникові іпотечний кредит. Щоб отримати кошти для подальшої кредитної діяльності, банк має право на рефінансування через випуск іпотечних облігацій.

На другому етапі, об'єднавши заставні у пул, банк емітує іпотечні облігації на термін від 1 до 10 років (здебільшого на

Однорівнева модель іпотечного ринку

три, п'ять та десять років). Величина пулів, як і їхня структура, у зв'язку з видачею нових позик і погашенням старих постійно змінюється. Проте банки зобов'язані постійно підтримувати рівновагу між величиною активів пулу та величиною його пасивів щодо емітованих облігацій. Банки-емітенти продають іпотечні облігації великим інвесторам - страховим компаніям, пенсійним фондам, іншим інвестиційним фондам тощо. Погашають облігації, як правило, в кінці терміну разовим платежем, а відсоткові платежі -щорічно.

За дворівневої моделі вторинного Р.і. іпотечний кредитор (банк) кошти для подальшої кредитної діяльності отримує, продаючи заставні посередникові - спеціалізованій іпотечній установі (СІУ). Цей процес має назву сек'юритизації і означає передачу банком іншій особі як свого права власності на заставні, так і ризиків, пов'язаних з іпотечними операціями. СІУ під забезпечення пулу заставних випускає цінні папери і продає їх інвесторам. При цьому заставні передають з балансу банку на баланс СІУ. Використання цієї моделі дає змогу підвищити ліквідність банку і покращити показник його фінансового левериджу (співвідношення власних та залучених коштів). Схему дворівневої моделі вторинного Р.і. наведено на рисунку.

Дворівнева модель іпотечного ринку



 
Фінансово-економічний словник - Загородній А.Г.
  [ АННОТАЦІЯ]   [а-ав]   [аг-акс]   [акт-аку]   [акц-ам]   [ан]   [ап-аф]   [б-бал]   [бан]   [бар-біо]   [бірж-блок]   [блук-буф]   [бух-бюр]   [в-вал]   [ван-вар]   [вау-вел]   [вен-вип]   [вир-вит]   [вих-відп]   [відр-вне]   [внут-вх]   [г-год]   [гол-грос]   [грош-гурт]   [д-дем]   [ден-деп]   [дер-деф]   [дец-диск]   [дисп-дія]   [дні-дог]   [дод-доп]   [дор-дюр]   [е-ек]   [ел-еф]   [є]   [ж]   [з-зако]   [закр-зап]   [зар-зая]   [зб-звіт]   [звор-зоб]   [зов-зус]   [і-інвер]   [інвес-інг]   [інд-іно]   [інс-іст]   [й]   [к-кап]   [кар-кер]   [кеш-ков]   [код-кол]   [код-кол]   [ком]   [кон-конто]   [контра-контро]   [контрпас-кор]   [кот-кредит бюд]   [кредит вал-кредит чек]   [кредитів-крива]   [криза-кур]   [л-лік]   [лім-люс]   [м-марк]   [маса-мир]   [мис-міждер]   [міжнар-моб]   [мод-м`як]   [н-наказ]   [накл-нег]   [нед-нео]   [неп-нож]   [ном-нум]   [о-обліг]   [облік-обов]   [обор-ок]   [ол-опер]   [опис-орл]   [ос-ощ]   [п-пас]   [пат-перед]   [перез-підпис]   [підпр-план]   [плас-повн]   [пово-податко]   [податок-позар]   [позика-поліс]   [політика-порто]   [портф-потік]   [поточ-прей]   [прем-приват]   [привед-прог]   [прод-прот]   [проф-пфг]   [р-рах]   [рац-рег]   [ред-рей]   [рек-рес]   [рет-ринк]   ринок-ріве   [рівне-розпод]   [розпор-ряд]   [с-сеп]   [сер-система ор]   [система пар-сот]   [соц-сп]   [ср-стат]   [стел-страхов]   [страхув-строк]   [струк-сюр]   [т-терит]   [терм-тов]   [тор-тяг]   [у-ум]   [ун-уч]   [ф-фінансова]   [фінансове-фір]   [фіс-фон]   [фор-ф'юч]   [х]   [ц-ціна зак]   [ціна зал-ціно]   [ч]   [ш]   [щ]   [ю]   [я]   [_Література]